今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起四月的小说集，四月的小说好看吗(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；四月的小说集，四月的小说好看吗3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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