近期市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国v是不是国5，国v与国vl的区别(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池(chí)装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺(wàng国v是不是国5，国v与国vl的区别)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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